清华校友夏朝阳：重回投资圈创业，把投资大本营扎在中关村

在中国的投资人群体中，夏朝阳的特别之处在于他承认投资人有自己的能力边界，更愿意用理性而不是感觉去判断投资成功的概率，在投资上不断进阶成熟进而展现出稳定的投资效能。作为一名曾在清华大学追随院士的理工科博士，他的投资也展现出一种迷人的“技术流”特质。

夏朝阳：不一样的投资“技术男”

作者︱綦天正 来源︱常见投资

做天使和创业投资的选择标准肯定不是为了去讨好别人，而是要符合投资机构自身的标准。

投资是投人，也是在投事。

想要构建一个适应当下市场的优秀投资机构，最重要甚至唯一的手段就是学习。

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老资格股民，老资格投资人

把股权投资的大本营扎在中关村，用清华学子为祖国健康工作五十年的执著翻耕这片投资热土，对于常见投资董事长夏朝阳而言，可能不仅仅是一种商业上的谋篇，更是个人情感上的难舍情愫。事实上翻开中国现代商业史，会发现学霸云集的中关村不仅是知识和技术资源密集之地，同样也依然是知识分子下海经商的热潮。夏朝阳的第一桶金同样源自中关村。

如果车库是硅谷英雄事业的源头，在中关村公司的起点则更加草根，学生寝室往往是创业公司梦想的起点。1993年夏朝阳在自己的博士生寝室与同学做了一个电脑服务部，主要业务就是中关村当时最流行的组装电脑、安装软件等等。同年，他还用自己赚来的钱买了人生中第一只股票“北京城乡”，在大牛市中体味到了证券投资的妙处。

1995年，夏朝阳这位中关村村民，北京股民正式入行投资圈，进入中信证券实习，1996年博士毕业的夏朝阳更是成为了中信证券校招的首位应届毕业工学博士。夏朝阳很快学会了如何帮企业完善财务制度、理顺各种产权关系，学会了如何妥善协调与各方中介机构的关系，他也开始在投资圈展露锋芒。

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兜兜转转

行万里路还是离不开校墙

1996年，对于中国证券市场而言有着重要意义，不仅市场重回牛市，更为重要的是投资者开始前所未有地看重主营业绩，价值投资的理念逐渐深入人心。1996年年末，夏朝阳开始作为项目负责人独立承办项目，而第一个项目就是母校清华大学的校办企业清华同方重组股改上市。上手很快的夏朝阳不仅出色完成任务，在随后几年更是保持了优秀的业绩，先后出任中信证券投资银行总部副总经理、西南管理总部副总经理等职务。

1999年，西南管理总部投行团队为重庆力帆运作企业债券发行。当时力帆需要重新调整企业结构、打造符合监管要求的发债主体，为此，夏朝阳和尹明善在一起反复研判，终于理顺了尹氏家族关于企业产权的分配问题，顺利注册了合格的发债主体——重庆力帆集团，并在此基础上帮助力帆建立了现代企业管理制度。

此后，他还主持完成了清华诚志的IPO项目，清华同方等公司的配股、并购重组和定向增发，为中国海油、中国粮油等多家大型央企设计股改方案等，这些项目的融资金额累计超过60亿元。

一转眼十五年之后，命运就像设计安排好的一样，又将夏朝阳从投资圈拉回到了校园，2000年4月，夏朝阳应清华大学之邀，到清华同方担任投资发展部总经理。后与中国工程院院士程京等人共同主持创立清华博奥生物公司，并历任财务总监、董事会秘书、执行副总裁和高级副总裁等职。

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投身创业，投资成一生的事业

2007年年底，夏朝阳萌生了创业的想法。如果了解时代背景，则会发现夏朝阳在这样一个时点决心创业是一个极难的决断，当时上证指数正在从6124点开始向下跌落，熊市的迹象已经显露。但对于一直视巴菲特为楷模的夏朝阳而言，他恰恰选择逆流而上。

夏朝阳表示“当时许多创业团队获得股权投资很困难，同时国内又有很多人无法为自己的财富找到有效投资渠道，所以我想抓住这一机会创立投资公司，帮助前者拿到股权投资，帮助后者拓展投资渠道并获得理想的投资回报。”2008年上半年，夏朝阳和几个朋友创立了本见投资（北京）有限公司和上海常春藤投资有限公司，之后又由本见投资和常春藤资本合资组建了专注在北京中关村做天使和创业投资业务的常见投资管理（北京）有限公司。目前，夏朝阳作为核心团队成员参与管理的资金规模已经累计超过100亿。

创业的十年，让原本就是工作狂人的夏朝阳更为繁忙。在很多人看来，和众多投资大家相比，夏朝阳最突出的特质就是兼有巴菲特的坚守和彼得林奇的勤奋。在某种程度上，夏朝阳不仅仅看重资金上的回报，更乐于去验证自己的投资理念。理工科博士出身，有着金融企业和实体企业高管经验的夏朝阳在投资上不仅要磨砺技能，更要追寻背后的道理，不仅要努力回报投资人的信任，更要追求为社会做出巨大的贡献。

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学霸自然偏爱学霸

在创业富矿中淘金

在经历了十年职业生涯的磨砺之后，夏朝阳的投资理念和体系也进入到了一个成熟期，作为被打上“清华系”投资人标签的投资人，夏朝阳和和众多创造出优秀业绩的师兄弟们相比，也展现出属于自己的敏锐和决断。

“将天使和创业投资的总部放在北京，放在中关村，事实上就是离我的目标创业者更近，用通俗的说法就是离学霸更近。“投资圈有一句话，叫做投资就是投人，面对海量创业项目、海量创业者，夏朝阳把自己的主要兵力放在学霸上的提法，当然有点得罪人。但夏朝阳并不隐晦自己的标准，他表示：“学霸值得投资。做天使和创业投资的选择标准肯定不是为了去讨好别人，而是要符合投资机构自身的标准。为什么要投资学霸，其实并不是我发明的，在美国，斯坦福、哈佛大学的毕业生拿到的风险投资几乎占到美国风投总金额的一半以上，在中国我们看到优秀的创业企业大部分也是由一流大学的毕业生创办的。无论是美国还是中国，数据已经证明大学是创业资源最为集中的区域，没有斯坦福很难想象硅谷会像今天这样的成功。”

在夏朝阳的投资体系内，学霸意味着创新资源的富集，在他看来斯坦福大学师生先后创办的企业规模加总已经达到了世界GDP前10的国家水平，美国斯坦福、麻省理工、哈佛毕业生所创造的企业在过去被证明是美国经济能够长时间在世界保持领先的重要动力。在中国这样的故事同样被复制，清华、北大、上海交大、中国科技大学、北航、北理工等一线头部大学毕业生同样是中国创新创业的主力军团。

换一种方式理解夏朝阳的投资逻辑则会有更多的体悟。首先，无论是硅谷还是中关村，校园都会为新技术的发展提供极低的孵化成本，无论人力、物力还是交流成本，都决定了学霸创业的起点远高于普通人。其次，学霸创业本身也意味着其具有天生的国际视野，尤其是在硬科技领域，中国一线头部高校的实验室早已经和国际交流频密，这也意味着学霸接受的是最高精尖的技术熏陶，其创业项目往往可以直冲相关领域的制高点。再者，中国国内学霸与学校、校友的联接正开始与西方国家类似，成为一个更信任、更乐于互动的圈层，这也意味着学霸创业阶段能够得到更多的帮助，类似夏朝阳这样的师兄，给创业企业带来的不仅仅是资金，更是经验，可以说学霸创业往往都有着导航系统，走的路往往比普通人更快。

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投硬科技的门槛高

最重要的手段是持续学习

投资是投人，也是在投事。

在夏朝阳的投资体系里，创业风潮已经到了硬科技时代。“无论是国家层面对高精尖产业的重视，还是产业资本自身的布局，我们都看到硬科技正在得到越来越多的关注和助力，尤其是我们看类似商汤科技、寒武纪这样的硬科技创业公司都获得了不错的估值，说明资本已经开始重视硬科技，这样的趋势一旦形成就会持续发酵，形成一个新的潮流。“夏朝阳说。

硬科技之前，移动互联网一直是投资机构的关注的重点，资本一直关注将不同产业搬到移动网上，创造更多的价值。但经过多年的翻耕之后，模式创新的投资回报率已经逐渐降低，而在产业基础层面寻求突破的硬科技则越来越受到机构的关注。在夏朝阳看来，硬科技的范围主要涵盖人工智能、航空航天、光电芯片、生物技术、信息技术、新材料、新能源、智能制造八个领域，这些领域均具有较高技术门槛和技术壁垒，被复制和模仿的难度较大，投资的门槛也非常高。

“投模式创新对投资人的要求和投硬科技完全不一样，投硬科技不仅要懂产业和市场，更要了解研发自身的规律，能找到真正对产业发展有引领和支撑作用的技术。“夏朝阳表示：”投资学霸和投硬科技事实上是连接在一起的，我们看北京中关村这一块，事实上集中了大量的国际级、国家级实验室资源，没有这些是孵化不出硬科技的。现在的学霸创业事实上就是将这些最新的技术拿出来进行产业化，作为投资人我可以说和这些创业者都只有一杯茶的距离，我随时都在关注最新的实验结果和学术进步，想着怎样帮助这些创业者去产业化，去做更大的市场。投硬科技需要的也是投资上的硬功夫，不下苦工是淘不到金子的。“

夏朝阳认为，想要构建一个适应当下市场的优秀投资机构，最重要甚至唯一的手段就是学习。要学习经典的著作和经典案例，学习法律法规，企业管理，经济政策，知识产权，行业技能，金融创新等等，十八般武艺都要学会。

部分图片来源︱36氪

7月15日晚8:00-9:30

学堂在线国际MBA中心业界导师

常见投资、本见投资

常春藤资本创始合伙人

原博奥生物核心创始人/执行副总裁

夏朝阳博士

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